作者：英国《金融时报》吉姆•皮卡德(Jim Pickard)
2006年2月16日 星期四
  
  
长期以来，新加坡政府下属的投资机构新加坡政府投资公司(GIC)一直都是格外谨慎的全球不动产买家之一。

所以，该公司透露在巴西和印度投资数十亿美元的计划，实在是当今趋势最为明显的征兆。

新加坡政府产业投资公司(GIC RE)隶属于业务范围更广的GIC，后者管理着新加坡逾1000亿美元的储备。房地产在其中占很大比例。

该机构从1982年在美国的投资开始，已涉足全球地产市场投资近25年。20世纪90年代期间，该公司进入了欧洲和亚洲不动产市场。

该机构在30个国家所拥有的140处资产中，不乏一些旗舰地产，其中包括位于芝加哥的美国电话电报公司大厦(AT&T Corporate Center)，以及位于韩国首尔的星塔大厦(Star Tower)。

新加坡政府产业投资公司总裁薛义华表示，现在，该公司开始在印度和巴西寻求机会，因为这些地方拥有巨大的经济潜力。

薛义华强调，平心而论，GIC仍是一个“核心价值”投资者（a “core” investor），而不是一个更为冒险的“机会主义”投资者。

不过他承认，该集团正将更多资金投入新的地理区域，以及一些不那么传统的资产。

他说：“我们发现，目前寻找唾手可得的成果，难度越来越大。我们当然也注意到这样的趋势：那些以往关注传统意义上核心投资的投资者，现在正着眼于非核心类投资机会。”

在印度，该机构已经进行了一些“小规模”投资。但是，它希望印度在其战略中扮演越来越重要的角色。

在巴西，GIC可能将于今年购买一些商业地产。

薛义华表示：“那里仍是一个非常不发达、未经开发的市场：很明显，那里有关透明度的观念还很薄弱，信息流动不畅。但我一直认为，一个市场越透明，竞争也就越激烈，你也就越难找到获利极丰的交易。”

他辩称，一些所谓的新兴市场也不一定就是“非核心的”——至少GIC是这样认为。自20世纪90年代末开始，该机构一直在日本和韩国进行投资和开发，后来国际投资者对于这些市场的兴趣才明显升温。

薛义华认为，中国也是GIC做得很成功的市场。他并未因某些城市创纪录的高价——至少在住宅地产方面如此——而退缩。

“像上海这种注定会比肩伦敦、巴黎或纽约这样的城市，你会想在此之前占据一个位置。从长远来看，投资高品质写字楼是个明智的选择。”

GIC已经在上海浦东地区建造了汇亚大厦(Azia)写字楼，并出租给一些国际租户，例如巴克莱银行(Barclays)、普洛斯(ProLogis)、路透社(Reuters)和荷兰银行(ABN Amro)。

GIC还一直在上海、北京和一些二级城市，通过和当地建筑商建立合资公司的方式，进行公寓开发。

薛义华强调，GIC保持在欧洲和美国市场的存在。他表示：“我们仍在寻找机会，我认为我们并没有(如果你同意这种说法)试图降低在更成熟市场的活跃程度。”

去年，GIC收购了洲际酒店(Intercontinental Hotel)（巴黎），此后将其更名为“威信巴黎”(Westin Hotel)。它还从保险公司保诚集团(Prudential)手中，收购了Bluewater的部分股权，这是英国最成功的购物中心之一。

不过，该公司也许会规避一些特定的资产门类。薛义华警告称，举例而言，美国住宅领域的风险看起来就比较大。

新加坡政府产业投资公司执行副总裁克里斯•莫里什(Chris Morrish)辩称，地产投资的概念已经超越了写字楼和购物中心的范畴。然而，更多的国外投资只是给GIC的投资组合增添了多样化，并非要占据主导地位。

他表示：“我们已经投资了学生宿舍、高级住宅，但这并不意味着我们会逐渐减少在传统领域的投资。”

译者/徐柳